Zur Zeit sind chinesischen Aktien am Markt unter die Räder gekommen. Auf den Kurszetteln von Unternehmen wie Tencent, Alibaba und JD.com sieht man historisch niedrige Aktienkurse. Von einem „Schnäppchen“ kann man gleichsam nicht sprechen. Hier sind schlicht politische Risiken einkalkuliert. Realisieren sich diese, werden die Kurse weiter sinken. Andererseits kann man viel Value kaufen. Langfristig und wirtschaftlich sind die IT-Unternehmen aus Fernost gut aufgestellt. Eine Möglichkeit in chinesische und weitere globale Internetunternehmen zu investieren, ist die niederländische Investment Holding Prosus N.V. (ISIN: NL0013654783, WKN: A2PRDK).
Geschäftsmodell: Prosus
Prosus ist eine Abspaltung des südafrikanischen Unternehmens Naspers. Damit hat man die Internet-Beteiligungen vom klassischen Mediengeschäft in Südafrika getrennt. Prosus verdient sein Geld aus den Erträgen seiner Internet-Investments. Die börsennotierten Beteiligungen generieren entweder Dividenden oder Kursteigerungen. Nicht börsennotierte Beteiligungen werden gewinnbringend an die Börse gebracht und Börsen-Anteile teilweise veräußert.
Umsatz • Gewinn (2021): Prosus
Für das Geschäftsjahr 2021 hat das Unternehmen einen Umsatz von 4,39 Milliarden € und nach Steuern einen Jahresüberschuss von 6,39 Milliarden € generiert. Ein sehr beachtliches Ergebnis.
Geschäftsführung: Prosus
CEO und Executive Director von Naspers ist Bob von Dijk. Der Niederländer war früher eBay-Chef für Europa und bringt damit Expertise im Bereich Internet-Unternehmen für Prosus mit.
Chancen: Prosus
Die Niederländer sind in viele Internet-Unternehmen investiert (Auflistung der Beteiligungen):
| Payment & Fintech | Creditas Lazypay Luno PaySense PayU RDP Remitly |
| Classifieds | Autotrader Autovit.ro Avito Domofond.ru imovirtual Letgo OLX (Autos, Brasil) Otodom Otomoto Properati Property24 Standvirtual |
| Food Delivery | Delivery Hero Flink iFood Oda Swiggy Wolt |
| Social & Internet plattforms | Mail.ru Tencent |
| Ventures | 99minutos aruna bibit BUX Bykea DappRadar DeHaat Dott Elasticrun Honor Klar Meesho Movile PharmEasy Quick Ride Republic Shipper SimilarWeb UrbanCompany |
| EdTech | Brainly Byjußs CodeAcademy Eruditus Goodhabitz Skillsoft Sololearn Stack Overflow Udemy |
| Etail | emag |
| Travel | Trip |
Die größte Beteiligung ist dabei der Anteil an Tencent. Trotz Teil-Verkaufs hält das Unternehmen noch 29% des WeChat-Imperiums. Spannend ist die Beteiligung an dem größten Internet-Portal und Mail-Anbieter in Russland: mail.ru. Mit Online-Marktplätzen, Fintechs, Lieferdiensten, Bildungs-Plattformen sowie eCommerce und Reise-Startups hat man hier eine breit gefächerte Online-Palette ausgebaut. Ich sehe in den Beteiligungen einen „Schatz“ bzw. sehr viel Value, der sich noch nicht vollständig im Aktienkurs von Prosus niederschlägt. Natürlich gibt es hier den bekannten Holding-Abschlag. Die Wachstumsunternehmen sind für die Zukunft gut aufgestellt. Kursgewinne und Börsengänge wie bei Duolingo sind vorprogrammiert. Prosus zahlt sogar eine kleine Dividende. Hier ist wichtig, dass die Holländer ihr Portfolio noch weiter diversifizieren.
Risiken: Prosus
An dem aktuellen China-Crash sieht man, dass der Aktienwert von Prosus sehr stark an die Entwicklung des chinesischen Marktes gekoppelt ist. Eine Beteiligung von 29% an Tencent ist nun mal nicht zu vernachlässigen. Politische Risiken und damit verbundene Kursschwankungen betreffen das Unternehmen stark. Abschreibungen auf Internet-Beteiligungen sind ebenfalls nicht auszuschließen. Schließlich kann und wird sich nicht jede Beteiligung langfristig am Markt durchsetzen. Hier bleibt zu hoffen, dass einige wenige Unternehmen zu „Kurs-Raketen“ werden.
Investmentidee: Prosus
Meine Idee bei Prosus ist ein langfristiges Investment. Ich selbst mag den russischen und chinesischen Markt und die dortigen Unternehmen. Eine Investition in einzelne Positionen ist aber, wie gesagt, mit politischen Risiken verbunden. Mit einem Investment in die holländische Internet-Beteiligungsgesellschaft streue ich dieses Risiko und bin noch breiter diversifiziert.
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Nur meine Meinung. Wertpapiere können zu Totalverlust führen.
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